分析師給Snap投資人潑冷水：股價有59%下跌空間

BI中文站 3月3日

盡管閱后即焚應(yīng)用Snapchat上市首日股價大漲44%，不過已有分析師給予這家公司股票“賣出”評級，認(rèn)為其股價有59%的下跌空間。

在以17美元的發(fā)行價進(jìn)行首次公開招股后，Snap周四的開盤價為23.71美元。該公司股價盤中一度上攻至26.05美元，收盤報收于24.48美元，較發(fā)行價大漲44%。按照周四的收盤價計算，Snap市值約為283億美元。

作為繼Twitter后首家上市的社交媒體公司，雖然Snap上市首日有著出彩的表現(xiàn)，但已有分析師開始給這家公司潑冷水。投資公司Pivotal Research Group的分析師布萊恩·維瑟（Brian Wieser）當(dāng)日發(fā)布投資者報告，給予Snap僅僅10美元的目標(biāo)股價。按照周四的收盤價計算，這意味著Snap股價將有59%的下跌空間。

“Snap投資人瞬間將會面臨著許多大型公司的激烈競爭。Snap的核心用戶群并沒有增長多少，只是相對難以捉摸，”維瑟在報告中稱?！癝nap一直承諾要對廣告產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，但截至目前這仍然未經(jīng)證實，且難以量化終極尺度。投資人還將面對一家新型股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司，而該公司的高管層缺乏把一款成功產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成為成功企業(yè)的經(jīng)驗。此外，運營公司的高支出起到了負(fù)面作用。”

維瑟還擔(dān)心，隨著Snap向員工授予更多的股票期權(quán)，這家公司的股本將會被稀釋。

維瑟認(rèn)為，Snapchat的受眾規(guī)模，相當(dāng)于瞄準(zhǔn)青年觀眾的MTV或是Comedy Central電視頻道。在爭奪廣告預(yù)算上，Snap很難與Facebook和谷歌(微博)匹敵。他說，與電視廣告不同，Snapchat向廣告主提供了一種全新的廣告類型，同時也需要廣告主招聘專門人才在Snapchat上投放廣告。額外的支出和創(chuàng)新性的程序，可能會成為Snap在廣告市場發(fā)展的障礙。

維瑟還強調(diào)，Snapchat在全球的用戶增長已開始放緩。此外，龐大的用戶群體不一定能夠自動吸引到公司所需的廣告業(yè)務(wù)，來滿足股東的需求?！盎诠鹃L期的機(jī)遇規(guī)模，以及潛在的風(fēng)險因素，Snap當(dāng)前的股價已被嚴(yán)重高估，”他說。（編譯/明軒）