分析師集體給Snap投資人潑冷水 目標(biāo)股價不及IPO發(fā)行價

來源:網(wǎng)絡(luò) 時間:2017-03-06 10:48:15

分析師集體給Snap投資人潑冷水 目標(biāo)股價不及IPO發(fā)行價

騰訊科技訊 據(jù)外電報道,雖然閱后即焚應(yīng)用Snapchat母公司Snap上市后受到投資人的追捧,但絕大多數(shù)的市場分析師都給狂熱的投資人潑下一盆冷水,認(rèn)為Snap的目標(biāo)股價應(yīng)在17美元的發(fā)行價之下。

繼上市首日大漲44%之后,Snap股價在周五繼續(xù)大漲10.66%,報收于27.09美元,市值達(dá)到314億美元。不過諸多市場分析師在周五發(fā)布的投資者報告表明,華爾街并不認(rèn)為Snap當(dāng)前的股價物有所值。

在Snap上市后的一天時間中,已有至少6家投資銀行把Snap股票首次納入研究范圍。晨星認(rèn)為Snap的合理股價應(yīng)為15美元;Pivotal Research給出了“賣出”評級,并把目標(biāo)股價定為10美元;Instinet給予“減持”評級,目標(biāo)股價為16美元;Atlantic Equities給予“持有”評級,目標(biāo)股價為14美元;Aegis Capital把目標(biāo)股價定為22美元;SIG Susquehanna給予“中性”評級,目標(biāo)股價22美元。

綜合上述股票評級和目標(biāo)股價,相當(dāng)于華爾街分析師當(dāng)前平均給予Snap“賣出”的評級,以及16.50美元的目標(biāo)股價。該目標(biāo)股價較Snap 17美元的發(fā)行價還低出0.50美元。

華爾街分析師之所以看空Snap,是因為他們認(rèn)為這家公司的股價已被高估。Pivotal Research分析師布萊恩·維瑟(Brian Wieser)認(rèn)為,“Snap投資人瞬間將會面臨著許多大型公司的激烈競爭。Snap的核心用戶群并沒有增長多少,只是相對難以捉摸,”維瑟在報告中稱。“Snap一直承諾要對廣告產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新,但截至目前這仍然未經(jīng)證實,且難以量化終極尺度。投資人還將面對一家新型股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司,而該公司的高管層缺乏把一款成功產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成為成功企業(yè)的經(jīng)驗。此外,運營公司的高支出起到了負(fù)面作用?!?/p>

維瑟還強(qiáng)調(diào),Snapchat在全球的用戶增長已開始放緩。此外,龐大的用戶群體不一定能夠自動吸引到公司所需的廣告業(yè)務(wù),來滿足股東的需求。“基于公司長期的機(jī)遇規(guī)模,以及潛在的風(fēng)險因素,Snap當(dāng)前的股價已被嚴(yán)重高估,”他說。雖然Snap在2016年新增了5000萬日均活躍用戶,但增幅在第三和第四季度大幅放緩。在這一時間段,F(xiàn)acebook旗下的圖片分享應(yīng)用Instagram抄襲Snapchat,推出了“故事”(Stories)功能。

Snap是自阿里巴巴集團(tuán)之后美國最大規(guī)模的科技企業(yè)首次公開招股。不過一些投資人對Snap能否帶動首次公開招股市場長期健康的發(fā)展產(chǎn)生了懷疑。Instinet分析師安東尼·克萊門特(Anthony DiClemente)的看空理由是Snapchat面臨著Facebook旗下三大產(chǎn)品Instagram、WhatsApp和Facebook Messager的圍剿。Snapchat在2013年曾拒絕了Facebook 30億美元的收購要約。

“我們認(rèn)為Snapchat用戶增長下滑的主因是市場競爭加劇,特別是Instagram在去年8月推出故事功能。用戶數(shù)量增速的放緩,將會自然限制Snap營收在未來今年的增速,”克萊門特說。

Sig Susquehanna分析師沙姆·帕蒂爾(Shyam Patil)表示,圍繞著Snap首次公開招股的狂熱,能夠?qū)е隆盎久婧凸蓛r在短期內(nèi)失聯(lián)?!彪m然Snap去年營收達(dá)到4.045億美元,增速超600%以上,但卻被更高的支出所抵消;這家公司去年的凈虧損達(dá)到5.146億美元,較2015年的凈虧損3.729億美元有所擴(kuò)大。

帕蒂爾稱,“投資人的狂熱可能會把Snap股價推高至30多美元,我們一點都不會對此感到驚訝。但是從長期來看,我們認(rèn)為Snap當(dāng)前的股價已無多大上漲空間。”(編譯/無忌)

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