315公募紅黑榜:最傷人和最賺錢的14只基金
315公募紅黑榜:最傷人和最賺錢的14只基金
中國(guó)基金報(bào)記者 肆柒
又到3.15,每年的這一天,各種打假、維權(quán)層出不窮,而放至基金行業(yè),投資者不滿的似乎主要是基金業(yè)績(jī)。
基金君在今天分別列出成立以來虧損最大的14只基金和最賺錢的14只基金。這14只虧損最大的基金從成立至今下跌幅度都在40%以上,如果是在認(rèn)購(gòu)期內(nèi)買入的投資者持有至今,短期內(nèi)還看不到解套的希望。而這14只最賺錢的基金如果從成立之日起一直持有至今,累計(jì)回報(bào)超過8倍,最賺錢的則接近18倍。
不過,從產(chǎn)品成立到淪為最虧錢基金,不少基金用時(shí)不到兩年,成立在牛市高點(diǎn),而又在后期操作不慎,是最傷人基金的共同特點(diǎn)。而成為賺錢王基金,一方面需要買在低點(diǎn)并相對(duì)長(zhǎng)期持有,另一方面要碰到能力出眾的基金經(jīng)理掌舵才行。最賺錢和最虧錢各有道理。
不過隨著《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》在今年下半年正式實(shí)施,未來投資者似乎也能像其他實(shí)業(yè)商品一樣,進(jìn)行自己的維權(quán),如果你不能承擔(dān)如此高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品,基金公司和銷售機(jī)構(gòu)就不能將此類產(chǎn)品銷售給你,正所謂“賣者有責(zé)”,否則,銷售機(jī)構(gòu)可能要面臨賠償責(zé)任。
紅榜:14只基金成立以來賺8倍以上
從表格中可以看出,這些成立以來最賺錢的基金多在2006年之前的股市低點(diǎn)成立,趕上2006年到2007年那波牛市,之后雖然發(fā)生2008年那樣的股市大跌,但隨后股市回升凈值也都陸續(xù)走高??梢哉f,這些基金運(yùn)行到今天,保住了至少一輪大牛市的成果。當(dāng)然,每只基金都曾經(jīng)有一位特別優(yōu)秀的基金經(jīng)理,如華夏大盤精選業(yè)績(jī)主要由王亞偉創(chuàng)造,嘉實(shí)增長(zhǎng)主要是邵健的功績(jī),博時(shí)主題則是鄧曉峰,興全趨勢(shì)投資則主要是王曉明。但這些知名基金經(jīng)理要么奔私,要么轉(zhuǎn)做其他業(yè)務(wù),都不再管理公募基金,對(duì)投資者來說,無疑也是一大遺憾。
黑榜:14只成立以來虧損最大的主動(dòng)基金
賺錢需要較長(zhǎng)時(shí)間的堅(jiān)守,而遇到天災(zāi),買基金虧大錢也是可以閃電般的速度。直接上圖,不難看到,截至3月14日,成立以來跌幅居前的10大主動(dòng)型基金均在2015年“股災(zāi)”前成立,正如某基金經(jīng)理直言,“公募基金的最大敵人是天災(zāi)不是人禍?!?/p>
例如,工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加和長(zhǎng)盛國(guó)企改革主題是唯一兩只成立至今跌幅依然在50%以上的主動(dòng)型基金產(chǎn)品。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,這兩只基金從成立初便出現(xiàn)大跌,雖然之后有所努力,凈值也出現(xiàn)不錯(cuò)的反彈,但在熔斷后就再也未能翻身。
工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加凈值走勢(shì)圖
長(zhǎng)盛國(guó)企改革主題凈值走勢(shì)圖
余下幾只基金也同樣有這樣的現(xiàn)象,即在基金成立初倉(cāng)位較為激進(jìn),股災(zāi)期間跌幅多都在40%上下。
不過值得注意的是,這些基金之所以上榜更多的是在于市場(chǎng)系統(tǒng)性下跌的時(shí)候并未少跌,但是當(dāng)行情回暖時(shí)卻依然沒有準(zhǔn)備好,凈值反彈力度不大。
下圖是工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加和長(zhǎng)盛國(guó)企改革主題成立以來的凈值走勢(shì)表,不難看到,在成立初這兩只基金就已經(jīng)落后于各自的業(yè)績(jī)基準(zhǔn),只不過這兩只有所不同,工銀互聯(lián)網(wǎng)加基金成立時(shí)與基準(zhǔn)業(yè)績(jī)還相對(duì)較近,跌幅也無太大超出部分,但是在2016年熔斷之后,工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加凈值直接被拉開超過20%的差距,之后這一差距更是不斷拉大。
工銀互聯(lián)網(wǎng)加凈值走勢(shì)和基準(zhǔn)比較
長(zhǎng)盛國(guó)企改革則是一開始就顯著落后于基準(zhǔn),去年熔斷大盤見底之后雖然有明顯上漲,但該基金凈值卻始終不見回升,和其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的差距也不斷加大。
長(zhǎng)盛國(guó)企改革凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
同樣,基金君直接將剩下8只基金的走勢(shì)圖附上。
鵬華醫(yī)藥科技凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
易方達(dá)新常態(tài)凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
平安大華智慧中國(guó)凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
銀河轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
泰達(dá)宏利藍(lán)籌凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
工銀農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)凈值走勢(shì)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較
可以看到,正是由于在股災(zāi)期間的大跌,讓這些基金的凈值一蹶不振,正可謂一朝“股災(zāi)”千古債,想要再回到成立時(shí)的凈值,恐怕這些基金需要有很長(zhǎng)一段路要走。
如果說這10只主動(dòng)偏股基金成立在股市高點(diǎn)遭遇天災(zāi)的話,還有4只QDII商品基金則是成立于大宗商品價(jià)格高點(diǎn),之后遭遇商品熊市,從而凈值跌幅巨大。其中最慘的成立以來跌幅接近六成,另有兩只跌幅接近55%。這充分暴露出單一投資標(biāo)的的基金產(chǎn)品由于本身無法分散風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出的業(yè)績(jī)的巨大波動(dòng)性,這類商品基金顯然也不太適合一般的投資者。
基金君總結(jié)下來發(fā)現(xiàn)
一:股災(zāi)的跌幅恐怕是公募行業(yè)有史以來最大的“天災(zāi)”,即使2008年全市場(chǎng)的跌幅也在隨后的時(shí)間內(nèi)逐步恢復(fù),但股災(zāi)至今已然接近2年時(shí)間,這些基金卻依然還有40%以上的凈值缺口,投資者要解套還需要很長(zhǎng)時(shí)間。
二、這些基金大多集中在互聯(lián)網(wǎng)加、國(guó)企改革等2015年較熱的板塊上,追逐短期熱點(diǎn)的跡象非常明顯?;鹦袠I(yè)同質(zhì)化現(xiàn)象也確實(shí)存在較大的疑惑,即當(dāng)別家公司發(fā)行主題基金受捧后,該不該跟風(fēng)發(fā)行相同類型的產(chǎn)品?至少有些基金公司都會(huì)選擇跟風(fēng)。
三、股票擇時(shí)難,基金擇時(shí)更難,對(duì)于投資基金的散戶來說,想在這些基金上進(jìn)行低點(diǎn)布局恐怕需要有足夠的耐心和長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光,從凈值走勢(shì)來看,這些基金不是沒有反彈,但是反彈的幅度和持續(xù)的時(shí)間都不長(zhǎng),這對(duì)于散戶來說,做波段并不是一個(gè)很好的辦法。
四、3.15是維權(quán)日,在今年7月1日將要實(shí)施的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》中,證監(jiān)會(huì)提出了對(duì)公募基金的一些新要求,即必須要了解投資者的情況,及時(shí)更新投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù),并且規(guī)定了對(duì)普通投資者的特別保護(hù)機(jī)制:
1、進(jìn)一步細(xì)化分類:基金銷售機(jī)構(gòu)“應(yīng)當(dāng)”綜合考慮普通投資者的收入來源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠(chéng)信狀況等因素,確定普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,對(duì)其進(jìn)行細(xì)化分類和管理。
2、禁止主動(dòng)推介錯(cuò)配產(chǎn)品:基金銷售機(jī)構(gòu)不得向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)或者風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。這對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)提出了高水平的要求——未經(jīng)普通投資者主動(dòng)申請(qǐng)并予留痕,不能向其推介可能超過其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品;
3、舉證責(zé)任倒置:基金銷售機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的,基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料,證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。由于《投資者適當(dāng)性辦法》并非法律和司法解釋,該規(guī)則并不能在司法實(shí)踐中被直接援引,但在監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督執(zhí)法、行業(yè)自律監(jiān)督以及投資者投訴處理過程中,該規(guī)則將得以運(yùn)用。
4、特別注意義務(wù):向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù),應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)(即便普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與其購(gòu)買的產(chǎn)品匹配),包括制定專門的工作程序,追加了解相關(guān)信息,告知特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),給予普通投資者更多的考慮時(shí)間,增加回訪頻次;
5、額外告知義務(wù):在銷售產(chǎn)品前,基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向普通投資者履行特定事項(xiàng)的售前告知義務(wù)。
在2015年的證券市場(chǎng)波動(dòng)期間, 涉及基金投資者的大量糾紛起源于基金銷售機(jī)構(gòu)未經(jīng)評(píng)定投資者狀況即推薦高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。因此, 《投資者適當(dāng)性辦法》特別強(qiáng)調(diào)推介的適當(dāng)性, 要求基金銷售機(jī)構(gòu)必須根據(jù)產(chǎn)品的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí), 對(duì)適于購(gòu)買的投資者類型作出判斷; 根據(jù)投資者的不同分類, 對(duì)其適合投資的產(chǎn)品作出判斷, 而不得向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。
適當(dāng)性管理辦法的實(shí)施,使得投資者可合法開展維權(quán)行動(dòng)。如果經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)沒能夠充分履行適當(dāng)性管理的義務(wù),投資者的合法權(quán)益收到侵害的時(shí)候,投資者就可以拿起法律的武器保護(hù)自己。在維權(quán)時(shí),投資者應(yīng)當(dāng)選擇正規(guī)、合法的途徑,可以通過行政監(jiān)管(信訪、“12386”熱線、舉報(bào)等)、調(diào)解、仲裁及訴訟等方式。相關(guān)訴訟報(bào)道可見本官微之前的文章(金融資管必讀案例:基民虧了十幾萬,最后法院判銀行全額賠償!靠的是這個(gè))
每年的3.15,雖然對(duì)基金公司不是一個(gè)特殊的日子,但是依然還是要為基金公司敲響警鐘,了解自己的客戶,銷售適合的產(chǎn)品是不能推卸的義務(wù),同時(shí),基金公司更應(yīng)該努力提高投研水平,多發(fā)行能幫助投資者賺錢的基金。
附
十問十答《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》
近日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》),自2017年7月1日起施行,同時(shí)發(fā)布《關(guān)于實(shí)施的規(guī)定》,自發(fā)布之日起施行。標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)投資者合法權(quán)益保護(hù)的基礎(chǔ)制度建設(shè)又向前邁進(jìn)了重要一步。
《辦法》共43條,針對(duì)適當(dāng)性管理中的實(shí)際問題,幾乎影響所有證券期貨機(jī)構(gòu)和投資者,基金君和大家一起看一下《辦法》的核心內(nèi)容。
一問:《辦法》的起草背景是什么?
答:適當(dāng)性制度是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)制度,制定統(tǒng)一的適當(dāng)性管理規(guī)定,規(guī)范、落實(shí)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù),是落實(shí)“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”要求,加強(qiáng)資本市場(chǎng)法制建設(shè)、強(qiáng)化投資者保護(hù)的重要舉措。一是有利于完善投資者適當(dāng)性管理工作。二是符合加強(qiáng)創(chuàng)新監(jiān)管和守住風(fēng)險(xiǎn)底線的要求。三是適應(yīng)我國(guó)投資者特征強(qiáng)化投資者保護(hù)工作的實(shí)際需要。
二問:《辦法》的適用范圍是什么?
答:向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券、公開或者非公開募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金(包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡(jiǎn)稱基金)、公開或者非公開轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品,或者為投資者提供相關(guān)的業(yè)務(wù)服務(wù)的,適用《辦法》。
可以看出,公募基金,私募基金等投資者熟知的資管產(chǎn)品均在此列。
三問:《辦法》的主要內(nèi)容有什么?
答:《辦法》共43 條,針對(duì)適當(dāng)性管理中的實(shí)際問題,主要規(guī)定了以下制度安排:
一是形成了依據(jù)多維度指標(biāo)對(duì)投資者進(jìn)行分類的體系,統(tǒng)一投資者分類標(biāo)準(zhǔn)和管理要求?!掇k法》將投資者分為普通和專業(yè)投資者兩類,解決了投資者分類無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、無底線要求和分類職責(zé)不明確等問題。
二是明確了產(chǎn)品分級(jí)的底線要求和職責(zé)分工,建立層層把關(guān)、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品分級(jí)機(jī)制。建立了監(jiān)管部門確立底線要求、行業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定產(chǎn)品名錄指引、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)制定具體分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品分級(jí)體系,既給予經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)必要的空間,又有效防止產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)被低估而侵害投資者權(quán)益。
三是規(guī)定了經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在適當(dāng)性管理各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù),全面從嚴(yán)規(guī)范相關(guān)行為。
四是突出對(duì)于普通投資者的特別保護(hù),向投資者提供有針對(duì)性的產(chǎn)品及差別化服務(wù)。
五是強(qiáng)化了監(jiān)管自律職責(zé)與法律責(zé)任,確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處。
四問:經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時(shí),應(yīng)當(dāng)了解投資者的哪些信息?
答:(一)自然人的姓名、住址、職業(yè)、年齡、聯(lián)系方式,法人或者其他組織的名稱、注冊(cè)地址、辦公地址、性質(zhì)、資質(zhì)及經(jīng)營(yíng)范圍等基本信息;
(二)收入來源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財(cái)務(wù)狀況;
(三)投資相關(guān)的學(xué)習(xí)、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗(yàn);
(四)投資期限、品種、期望收益等投資目標(biāo);
(五)風(fēng)險(xiǎn)偏好及可承受的損失;
(六)誠(chéng)信記錄;
(七)實(shí)際控制投資者的自然人和交易的實(shí)際受益人;
(八)法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準(zhǔn)入要求相關(guān)信息;
(九)其他必要信息。
五問:哪些自然人可以認(rèn)定為專業(yè)投資者?
答:同時(shí)符合下列條件的自然人,可以視為專業(yè)投資者:
1.金融資產(chǎn)不低于500 萬元,或者最近3 年個(gè)人年均收入不低于50 萬元;
2.具有2 年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷,或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷,或者屬于本條第(一)項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者的高級(jí)管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師。
前款所稱金融資產(chǎn),是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。
本條第(一)項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者,指經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu),包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等;經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。
六問:個(gè)人普通投資者怎么可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者?
答:金融資產(chǎn)不低于300 萬元或者最近3 年個(gè)人年均收入不低于30 萬元,且具有1 年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1 年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者??梢陨暾?qǐng)轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者,但經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化。
七問:投資者主動(dòng)要求購(gòu)買高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品怎么辦?
答:經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后,投資者主動(dòng)要求購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的,經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者后,應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書面風(fēng)險(xiǎn)警示,投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買的,可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。
八問:證券期貨機(jī)構(gòu)的哪些銷售產(chǎn)品或服務(wù)的行為是禁止的?
答:禁止經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動(dòng)
(一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù);
(二)向投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷,或者告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見;
(三)向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);
(四)向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù);
(五)向風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);
(六)其他違背適當(dāng)性要求,損害投資者合法權(quán)益的行為。
九問:經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前,應(yīng)當(dāng)告知哪些信息?
答:(一)可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng);
(二)可能直接導(dǎo)致超過原始本金損失的事項(xiàng);
(三)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化,可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng);
(四)因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化,影響客戶判斷的重要事由;
(五)限制銷售對(duì)象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容;
(六)本辦法第二十九條規(guī)定的適當(dāng)性匹配意見。
十問:《辦法》啥時(shí)候?qū)嵤拷?jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在辦法實(shí)施前應(yīng)該做什么?
答:《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》自2017 年7 月1 日起施行。向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《辦法》規(guī)定開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在《辦法》發(fā)布后至施行前的期間內(nèi),應(yīng)當(dāng)從管理制度、技術(shù)設(shè)備、人員配備等各個(gè)層面做好準(zhǔn)備。在《辦法》施行后,經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《辦法》要求,對(duì)新開立賬戶或接受服務(wù)的客戶以及購(gòu)買新產(chǎn)品或接受新服務(wù)的老客戶進(jìn)行分類、評(píng)估、匹配及動(dòng)態(tài)管理,建立投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù),嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性管理制度。中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)將通過專項(xiàng)檢查、隨機(jī)抽查等方式,督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行適當(dāng)性規(guī)定,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
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