工行董事長：中國已出現(xiàn)“過度金融化”苗頭

工商銀行董事長 易會(huì)滿

騰訊財(cái)經(jīng) 作者 李微敖

“從金融風(fēng)險(xiǎn)來看，（中國）應(yīng)該關(guān)注過度金融化的問題。從全國來看，（已經(jīng)）出現(xiàn)了過度金融化的苗頭和趨勢?！?/p>

2017年3月18日，在中國發(fā)展高層論壇上，中國工商銀行（601398.SH/01398.HK）董事長易會(huì)滿如上表示，并進(jìn)一步分析稱，從中國銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表來看，無論是經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營質(zhì)量、經(jīng)營利潤，還是撥備覆蓋率、資本充足率，這些指標(biāo)都非常健康，相比全球銀行業(yè)的數(shù)字，還是非常優(yōu)良的，沒有發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。但單純從金融風(fēng)險(xiǎn)來看，應(yīng)該關(guān)注過度金融化的問題。從全國來看，出現(xiàn)了過度金融化的苗頭和趨勢。

在易會(huì)滿看來，如果過度金融化，可能會(huì)導(dǎo)致金融體系本身的脆弱。比如，造成金融行為的偏差和異化，容易快速積累金融風(fēng)險(xiǎn)，包括市場間的相互傳染，甚至可能發(fā)生市場的踩踏；也可能造成部分金融資本空轉(zhuǎn)，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)本源，并對社會(huì)資金產(chǎn)生虹吸效應(yīng)。在一定程度上，也可能造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)的缺血；還有可能造成投入產(chǎn)出、金融貨幣效率的梗阻。

對此，易會(huì)滿分析稱，目前中國過度金融化的傾向，主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：

一是金融占GDP的比重快速提升。在經(jīng)濟(jì)值中的比重，金融是8.3%。2000年-2005年的比例是4.4%，已經(jīng)超過發(fā)達(dá)國家的水平。

二是社會(huì)上出現(xiàn)了一哄而上辦金融的現(xiàn)象。各類的新金融、準(zhǔn)金融、類金融遍地開花、五花八門，有牌的、無牌的；線上的、線下的；債權(quán)的、股權(quán)的；專業(yè)的、跨業(yè)的，非常多。這種景象是這么多年來從來沒有出現(xiàn)的。

三是部分金融機(jī)構(gòu)存在體內(nèi)循環(huán)，脫實(shí)向虛，特別是同業(yè)、理財(cái)、資管、票據(jù)，存在杠桿過高、鏈條過長、關(guān)聯(lián)過于復(fù)雜，造成整個(gè)的資產(chǎn)負(fù)債表畸形。有些中小銀行，表外超過表內(nèi)、同業(yè)超過存款，像這種資產(chǎn)負(fù)債表是非常脆弱的，不僅虛增了銀行的利潤，而且抬高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。

四是部分實(shí)體企業(yè)片面強(qiáng)調(diào)產(chǎn)能結(jié)合。很多企業(yè)做金融，這非常正常，有一定的合理性。但是，過分的倚重和擴(kuò)大金融板塊的比重，可能會(huì)導(dǎo)致金融行為的虛擬化、投機(jī)化，會(huì)帶來企業(yè)文化的異化，阻礙工匠精神的培育，以及管理和技術(shù)的創(chuàng)新。

易會(huì)滿指出，出現(xiàn)上述現(xiàn)象的原因，一是社會(huì)有需求；二是現(xiàn)在存在著所謂的金融創(chuàng)新，處于監(jiān)管的邊緣和空白地帶，處于監(jiān)管真空；三是當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較困難。因?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)的作用，錢總得找地方去；四是新技術(shù)的運(yùn)用。

他認(rèn)為，面對這種情況，一是應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)金融立法；二是加強(qiáng)審慎監(jiān)管和協(xié)同監(jiān)管；三是進(jìn)一步推動(dòng)金融轉(zhuǎn)型創(chuàng)新；四是創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境；五是加強(qiáng)消費(fèi)者教育。

“總體來看，國家對此非常重視，馬上要出臺(tái)資產(chǎn)管理的管理辦法。我相信只要國家重視，大家齊心協(xié)力，一定會(huì)妥善處理和解決好過度金融化的問題?！币讜?huì)滿表示。