時(shí)代的映射:我們這樣看陌陌、快手們的共同邏輯
時(shí)代的映射:我們這樣看陌陌、快手們的共同邏輯
文 / 朱昂
微信公眾號(hào) / 點(diǎn)拾投資
導(dǎo)讀:過去一年我們看到美國上市的陌陌漲了4倍,微博漲了3倍。一級(jí)市場的今日頭條融資10億美元,成為估值120億美元的大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),而估值40億美元的快手大概率也將在今年上市。這些內(nèi)容平臺(tái)絲毫感受不到資本寒冬,無論是一級(jí)還是二級(jí),都是過去一年資本市場中最亮眼的明星。我們認(rèn)為,這些公司看上去似乎并不關(guān)聯(lián),背后卻有著相同的驅(qū)動(dòng)因素。
不是單純的內(nèi)容消費(fèi)
許多人會(huì)說,過去一段時(shí)間內(nèi)容消費(fèi)在風(fēng)口上。
除去我們說的這些一二級(jí)市場大公司,包括知乎等內(nèi)容公司也獲得了新的融資。但我認(rèn)為陌陌,微博,今日頭條,快手背后的邏輯不是單純內(nèi)容消費(fèi)。
在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)解決了衣食住行后,就是滿足人們的精神消費(fèi)。其實(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)只是一種新的媒介,但是人類的基本需求幾千年來都未曾發(fā)生變化?;鞠M(fèi)完成之后,必然是更高層的精神消費(fèi)。這點(diǎn)我們從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的節(jié)奏也能看出。中國移動(dòng)(微博)互聯(lián)網(wǎng)最早起來的是電商,解決了基本的購物需求。之后我們看到了O2O,解決服務(wù)需求。而這一輪最大的爆發(fā),就是移動(dòng)端的精神娛樂。
我們認(rèn)為,陌陌,微博,頭條和快手的爆發(fā)背后都有同一個(gè)大邏輯:三四線城市的消費(fèi)升級(jí)。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)看,我們也發(fā)現(xiàn)大量三四線城市消費(fèi)升級(jí)的案例:2015年三四線城市汽車銷量占到了全國的68%,三四線城市的消費(fèi)電子有72%來自于大品牌,三四線城市海淘的增速超過了100%等等。我們認(rèn)為三四線消費(fèi)升級(jí)來自幾個(gè)因素:
1)過去幾年外出打工的人流回歸。由于北上廣深的生活成本越來越高,外來打工者想要生存下去會(huì)越來越難。今天上海的房價(jià)對(duì)于大部分外來人口來說,已經(jīng)沒有可能購買。那么他們打工賺了錢后開始回家。這就像20多年前我父親在日本打工的朋友一樣。由于日本無法獲得長期身份,許多人打工了幾年后就回上海。他們由于帶了不錯(cuò)的積蓄回來,就開始了消費(fèi)升級(jí)的生活
2)三四線自身的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在城鎮(zhèn)化完成了之后,中國走向了都市化的十年。我們今天說的三四線城市,其實(shí)并不是所有城市,而是三四線中的人口向當(dāng)?shù)囟际芯奂?。由于這些都市還是有人口紅利,結(jié)合不錯(cuò)的教育資源,他們自身的產(chǎn)業(yè)也在升級(jí)。本地化的收入水平都在提高。三四線城市的人均GDP普遍突破了3000美元。
3)90后人口的上升。三四線其實(shí)人口結(jié)構(gòu)比一線更好。像上海十幾年前就開始了人口負(fù)增長,從生育率看,一線城市80后家庭大部分都是獨(dú)身子女。而三四線人口的生育率要高于一線城市,導(dǎo)致三四線留存下來大量的90后。這些人的消費(fèi)欲望更強(qiáng),也推動(dòng)了三四線城市的消費(fèi)升級(jí)。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的三四線消費(fèi)升級(jí)
同樣的道理,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)也觸動(dòng)了三四線消費(fèi)升級(jí)。從硬件的角度看,由于整個(gè)帶寬提速繼續(xù)下沉到三四線,推動(dòng)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在三四線的爆發(fā)。
同時(shí),陌陌,微博,頭條的渠道過去幾年都在下沉。我們看到微博今天二三四線城市的用戶占比超過了80%,而幾年前他們不到50%。越來越多一線城市以外的人大量使用微博和陌陌。我有個(gè)朋友曾經(jīng)覺得很奇怪,為什么上海許多互聯(lián)網(wǎng)用戶都不太用微博和陌陌了,但是這兩家公司的業(yè)績能增長如此之快。中國說到底,依然是二三四線城市人口占據(jù)了絕大多數(shù),而且隨著這些城市的85后網(wǎng)民起來,他們的消費(fèi)能力并不比一線城市差。對(duì)于他們來說,需要解決的是信息鴻溝。
于是,三四線城市用戶消費(fèi)升級(jí)開始帶動(dòng)陌陌,微博,頭條和快手。而且這些產(chǎn)品還有一個(gè)特征:殺時(shí)間。和一線城市白領(lǐng)不同的是,大部分三四線城市人口的時(shí)間比較充裕。他們上網(wǎng)就是用來消磨時(shí)間的。刷刷微博的新聞,看看陌陌的直播,翻翻頭條的各類新聞等等,解決了他們消磨時(shí)間的痛點(diǎn)。這些因素疊加在一起,完整展現(xiàn)了這幾大內(nèi)容流量龍頭爆發(fā)的邏輯。
由于筆者一直重倉陌陌,對(duì)于這種用戶特征也有粗淺的理解。從最早做陌生人社交,到后來成功轉(zhuǎn)型移動(dòng)直播,陌陌的轉(zhuǎn)型成功就是來源于其用戶特征和移動(dòng)直播非常匹配。這些三四線城市人口,本來就比較閑,也有一定的精神消費(fèi)需求。他們每天上陌陌看各種直播,打賞點(diǎn)錢給主播也能獲得關(guān)注,用戶粘性就很高。另一個(gè)因素,在今天物價(jià)飛漲的時(shí)代,我們發(fā)現(xiàn)精神消費(fèi)成了性價(jià)比最好的商品。兩三百吃一頓飯就沒了,但是一個(gè)月打賞陌陌普通主播兩三百,也能獲得很多快樂。
用客觀的眼光來看互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用
過去一年和大家討論最多的就是這幾個(gè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的價(jià)值。
作為典型的一線城市宅男,我身邊大部分朋友和我有著同樣的特質(zhì)。他們很難理解到底誰在用今日頭條,誰會(huì)上微博,他們也都對(duì)陌陌依然停留在約炮軟件上。我們?cè)S多一線城市的人群越來越少用這些應(yīng)用。然而客觀的看,越來越多的三四線人群成為他們的粉絲,而也正因?yàn)榇耍麄兊漠a(chǎn)品屬性越來越傾向這些人群。今天微博80%用戶是三四線城市人群,他們的產(chǎn)品應(yīng)用特征也會(huì)向這些用戶習(xí)慣傾斜。而直到最近,使用了陌陌移動(dòng)直播后,我才發(fā)現(xiàn)這個(gè)產(chǎn)品一點(diǎn)都不low,用戶體驗(yàn)還特別好。
所以很多時(shí)候,我們自己即是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的樣本,也不完全是。中國由于城市發(fā)展,收入結(jié)構(gòu)的差異很大,不能用有色眼鏡去看互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。我們有時(shí)候,并不完全是這些產(chǎn)品的主流用戶,也不能因?yàn)樽约旱挠猩坨R,而失去了對(duì)于大牛股的判斷。
當(dāng)然最終,無論什么公司,在時(shí)代背景下其脈絡(luò)會(huì)更清晰,這也是我們點(diǎn)拾團(tuán)隊(duì)希望給大家提供的。用時(shí)代和行業(yè)眼光,去尋找相對(duì)確定的投資機(jī)會(huì)。
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