從BAT到AT:把百度擠出BAT 京東只差1%
從BAT到AT:把百度擠出BAT 京東只差1%
中國BAT三巨頭
劉佳 趙陳婷
互聯(lián)網上半場,中國出了BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)三巨頭;在人工智能(AI)主導的下半場,有觀點認為,格局將演變?yōu)锽ATH(H指華為)。如今的懸念是,B會不會掉隊?
美東時間6月23日收盤,京東(JD.NASDAQ)股價上漲3.92%,報42.95美元,相比一年前大漲了100%,市值達到609億美元;相比京東的高歌猛進,正處于業(yè)績觸底,經歷重整和轉型的百度(BIDU.NASDAQ)如今市值約為615億美元。兩者的市值差距僅剩6億美元,換算成漲幅也只剩1%。
阿里巴巴董事局主席馬云(微博)去年4月曾預測,兩三年內,BAT格局會發(fā)生變化,“互聯(lián)網企業(yè)壓力非常大,每一天都如履薄冰?!?/p>
如今看來,中國互聯(lián)網格局離變天已經不遠了,三巨頭中最可能被率先顛覆的正是百度。從市值角度看,阿里巴巴和騰訊的市值都已突破3000億美元,百度卻長時間在600億美元附近徘徊;從最新一季的營收來看,阿里巴巴與騰訊的營收規(guī)模均超過300億元人民幣,百度則只有169億元人民幣。
與此同時,在百度背后,不僅有京東、網易正奮力趕超,還有未上市的TMD(今日頭條、美團點評、滴滴)、回歸A股的360及小米、螞蟻金服緊追不舍。
一名百度方面人士對第一財經記者表示,市值差距的拉大已是客觀存在,百度也在內部討論過這一相關話題,一種說法是,百度創(chuàng)始人、董事長兼CEO李彥宏認為,現(xiàn)在的百度要用創(chuàng)業(yè)的心態(tài)做公司。
京東進入“收割期”
久虧之后終于盈利的故事最容易受到偏愛。
一度堅持不盈利,喜歡把賺的每一分錢都花出去的亞馬遜在2015年第二季度實現(xiàn)扭虧并持續(xù)盈利后,資本市場相當買賬。如今,輪到京東了。
今年第一季度,京東實現(xiàn)了上市以來的首次盈利。其財報顯示,第一季度京東在非美國通用會計準則下凈利潤為14億元人民幣,而去年同期為凈虧損2億元人民幣。
5月8日,一季報公布后的兩個交易日內,京東股價上升了近8%,市值逼近540億美元,與當時百度600多億美元的市值差距不到100億。一個半月之后,隨著京東市值突破600億美元,其與百度的市值差距縮小到6億美元。
在電商戰(zhàn)略分析師李成東看來,京東今年一季度的扭虧為盈是提振股價的主要原因,“去年下半年,騰訊的增持、沃爾瑪的入股都在刺激京東股價反彈,中概股回暖對京東而言也是有利的外部因素?!?/p>
京東首席執(zhí)行官劉強東(微博)2015年接受第一財經專訪時表示,京東的商城業(yè)務早就已經賺錢了,只是目前賺的錢還很少,“但是終究有一天,我們商城的盈利能力會越來越強,當盈利的業(yè)務越來越多,虧損的業(yè)務越來越少,盈利就是自然的事情了?!?/p>
不過,京東如今需要面臨的問題是在盈利持續(xù)性和業(yè)務擴張性上找到平衡點。億歐網創(chuàng)始人黃淵普告訴第一財經記者,如果不出現(xiàn)大規(guī)模的新業(yè)務投入,京東接下來盈利還是可期的,“規(guī)模持續(xù)增大,邊際成本在下滑,加上各項收費在提升,(京東)到收割期了?!?/p>
與此同時,京東正謀求摘掉“零售企業(yè)”的帽子,先是宣布京東金融業(yè)務將獨立,隨后又正式組建了京東物流子集團,京東保險、京東云、京東智能和海外業(yè)務也都有戰(zhàn)略布局。不過,這些新業(yè)務才剛剛起步。其財報數據顯示,2015財年京東電商業(yè)務收入占比99.8%;今年一季度,這一比例依然高達98.5%。
“京東從本身來講還是一家電商公司,金融和物流有機會成功,但需要時間?!崩畛蓶|認為,京東想保持盈利狀態(tài)依然有一定挑戰(zhàn),“新業(yè)務需要投入的也不少,從短期來看,京東不會實現(xiàn)大規(guī)模盈利?!?/p>
在黃淵普看來,京東想走亞馬遜的“技術驅動”路線,但技術上的能力明顯欠缺。接下來的三年,除電商外,京東的業(yè)務重點依然是金融和物流。
百度與時間賽跑
“我們處在一個全球化的時代,我們處在變化最莫測的行業(yè),技術的變革、資本的無情流動、消費者面對越發(fā)多元化選擇時的不穩(wěn)定,都讓我們這家年輕的公司終日乾乾,如履薄冰?!?2年前,李彥宏寫給員工的內部郵件,或許正是此刻百度的寫照。
與風頭正盛的京東、市值不斷沖破紀錄的騰訊、阿里相比,過去一年,百度經歷了百度貼吧、“魏則西”等風波,兩名副總裁王湛、李明遠也相繼離職,還出現(xiàn)了連續(xù)兩個季度的凈利下滑。
百度今年第一季度營收為169億元人民幣,同比增長6.8%;凈利潤17.77億元人民幣,同比下滑10.6%。
一方面,來自愛奇藝的內容成本大幅上升;另一方面,百度對AI的持續(xù)投入加大。今年Q1財報顯示,百度研發(fā)費用28.35億元,同比增長34.9%。
把時間拉回到2年前,O2O如火如荼之時,百度曾豪言“賬上還有500多億現(xiàn)金,先拿200億來把糯米做好”。
但一年后,百度的戰(zhàn)略重點已經轉向人工智能等領域,燒錢的O2O不僅未沖破既有格局,還屢陷“賣身”傳聞。
可以看到的是,微軟原全球執(zhí)行副總裁陸奇在2017年1月上任后,不僅裁撤了醫(yī)療事業(yè)部和游戲業(yè)務,并快速整合人工智能團隊。誕生的百度AI技術平臺體系(AIG),打通了百度人工智能技術生態(tài),并拉來了不少智能硬件、汽車廠商為百度積累數年的人工智能技術尋找落地場景。
在百度內部,李彥宏評價陸奇“工作極其玩命,上上下下有口皆碑”。不過,擺在陸奇面前的挑戰(zhàn)并不少:首先,作為“空降”高管,陸奇在一眾百度管理層中如何服眾。其次,過去一年風波不斷,與阿里、騰訊拉大市值差距的百度,如何穩(wěn)定軍心尋找未來。更重要的問題是,在科技巨頭紛紛挖角人工智能人才的今天,包括百度在內也面臨一定程度的人才流失,如何建立一個優(yōu)秀的創(chuàng)新體系,并且通過管理與激勵機制留住優(yōu)秀人才?
從BAT到AT
短短幾年時間,BAT三巨頭的市值早已悄然變化。
2011年3月,騰訊的市值(446億美元)被百度(462.04億美元)超越,這在當時,是近5年來中國互聯(lián)網第一頭銜首次易主。
不過,伴隨著微信的價值被認可,截至2012年底,騰訊的市值直逼600億美元,而百度則回到了350億美元左右。
到了2014年,小米估值超過400億美元。奇虎360董事長周鴻祎(微博)曾預測:“兩年小米市值超越B,后年基本追到A的千億量級,最有機會PK企鵝,將來的互聯(lián)網格局不再是BAT,而是ATM?!?/p>
而在過去一年里,網易和京東的市值逐漸逼近,并不斷縮小與百度的差距。
進入2017年,騰訊和阿里的市值屢創(chuàng)新高,你追我趕,百度依舊在600億美元附近徘徊。
值得注意的是,騰訊第一季度盈利為145億元,比上年同期增長57%,同期百度營收169億人民幣。這意味著,照此增長速度,騰訊單季凈利將很快超過百度的單季營收。
種種跡象表明,BAT正在變成AT。誰最有可能成為BAT級別的公司?
美團點評CEO王興(微博)認為,TMD都有機會,都不容易,都不會短期發(fā)生。但他也不客氣地說:“B和AT不是一個量級?!?/p>
黃淵普的觀點是,未來中國互聯(lián)網將呈現(xiàn)“兩超多強”的冷戰(zhàn)格局:AT是5000億美元的巨頭,而百度、京東、小米、滴滴、美團、網易是“多強”,“多強”的玩家里面有機會出現(xiàn)第二梯隊的千億美元市值公司。
但如果說,互聯(lián)網正在進入人工智能(AI)主導的下半場,那么很難把百度排除在外,看上去,這個格局正在變成BATH。其中H,就是華為。在2016年年報中,它明確提出了行業(yè)正在進入“+智能”的時代。
百度在人工智能領域的布局不容低估。眼下,它正在為自己積累數年的人工智能尋找更多的場景落地。
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